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日常消費品關注禽鏈產能去化帶來的價格上漲

2020-01-17 01:05:17来源:励志吧0次阅读

日常消费品:关注禽链产能去化带来的价格上涨机会 荐6股 -19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

投资建议:政策层面,农业部改制为农业农村部,统筹规划“大农业”,预计农业现代化将持续推进,继续配置受益于行业集中度提高的行业龙头白马股生物股份、中牧股份、隆平高科、海大集团、牧原股份、温氏股份

生猪养殖:本周猪价继续低迷据新牧监测数据,全国各省生猪平均价格为10.56元/公斤,较上周同期下跌0.78元/斤,下跌幅度为7. 9%其中,广东省生猪价格10.9元/公斤,河南省10.64元/公斤,辽宁省、 省分别为10.08元/公斤及9.86元/公斤2月生猪供给充足,规模户出栏较快由于2018年春节在2月,2017年春节在1月,因此今年2月屠宰同比大幅增长 7.2%需观察 月出栏数据,以判断生猪供给净增长的力度农业部2月存栏数据样本继续调整,参考性不足市场关注规模户出栏是否会在猪价下降时放慢节奏,并且该价格区间具体在哪里我们认为,从理论上,全国猪价在能覆盖全部可变成本及一部分固定成本时,规模户会继续投产;一旦猪价无法覆盖全部可变成本,则规模户会缩减养殖假设某规模企业成本为11. 元/公斤,折旧成本为0.95元/公斤,则决定养殖户出栏的“心理成本”为10. 5元/公斤

动物疫苗:养殖规模化带来的市场苗需求快速增长将使得动物疫苗板块成为2018年确定性最强的农业子板块之一推荐生物股份、中牧股份,关注普莱柯我们认为(1)口蹄疫市场苗的天花板远未触及,未来2- 年内市场规模有望翻倍;(2)猪周期下行对动物疫苗影响有限;( )生物股份通过拓展产品线、渠道下沉等方式兑现高增长中牧股份口蹄疫市场苗技改后充分受益于行业扩容,预计一季报大概率实现高增长

肉鸡养殖:产品价格止跌回升,仍看好18年行业景气复苏截至 月18日,山东肉毛鸡价格 .76/斤,周环比上涨12%;商品代鸡苗价格 .01元/羽,周环比上涨12%近期毛鸡出栏量下降,支持毛鸡价格持续回升,但由于下游鸡肉走货略慢,对毛鸡价格上涨带来一定阻力春节期间补栏较少,四十天之后对应本周开始陆续出栏,预计短期毛鸡出栏量偏少,毛鸡价格上涨仍将持续,并带动鸡苗价格上行中长期看,预计2018年白羽肉鸡行业景气明显好转预计2018年在产父母代种鸡平均存栏量较2017年再降5.7%,对应商品代鸡苗、毛鸡供给相应下降约5%,行业景气向上,预计年度均价将恢复到历史平均盈利水平节奏上,预计三季度在产父母代存栏开启新一轮下行,商品代供给下降,产品价格有望开启一波趋势行情

政策:农业部改制为农业农村部,统筹规划“大农业”2018年 月1 日,国务院机构改革方案提请十三届全国人大一次会议审议,其中包括组建农业农村部,统筹研究和组织实施“三农”工作战略、规划和政策,监督管理种植业、畜牧业、渔业、农垦、农业机械化、农产品质量安全,负责农业投资管理等我们认为,增加“农村”二字,预计将增加新部委在农村治理中的作用农业部以前的职能更多地偏向农业产业,加上“农村”两个字后,未来有望兼顾农村发展、农村治理、农村的社会事业等,职责权限和范围扩大

同时,此次改革也有利于统筹使用资金,原来涉农资金由数个部门管理,较为分散,未来可整合统筹资金发展农业这与2018年一号文件实施乡村振兴战略(五位一体:产业发展、乡村布局、土地利用、基础设施、公共服务)是一致的

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